Indice Vix

El índice VIX es una herramienta muy especial. Mide la volatilidad de los mercados financieros, especialmente los mercados de valores, dando a los inversores una idea de cuánto pueden fluctuar los precios en las próximas semanas.

Técnicamente, el índice VIX se calcula utilizando los precios de las opciones S & P500 con vencimiento a 30 días . Esto significa que las acciones estadounidenses, especialmente las más grandes, son las únicas que afectan directamente su valor.

A pesar de ello, por una serie de razones que veremos en el transcurso de la guía, también es eficaz para proporcionar una estimación general de la volatilidad en otros mercados.

En la guía de hoy queremos descubrir todas las características de este índice, especialmente desde la perspectiva de quienes hacen trading online . Juntos veremos:

  • Que es exactamente el VIX y que hace que su tendencia oscile
  • Cómo negociar este índice utilizando los servicios que le permiten hacerlo. En particular, nuestros ejemplos se tomarán de la plataforma eToro , que recomendamos por sus bajas comisiones y alta calidad de servicio.
  • Cómo utilizar el índice VIX para pronosticar otros instrumentos financieros
  • Los fundamentos del análisis técnico y fundamental del VIX

¿Qué es exactamente el VIX?

El VIX se origina en el Chicaco Board Options Exchange ( CBOE ). Es una bolsa de valores con sede en Chicago que se especializa en el comercio de opciones .

También llamado “ índice de miedo ”, esta herramienta es utilizada por inversores de todo el mundo para comprender en qué etapa está atravesando el mercado. Si el mercado está en una fase de fuerte temor y grandes shocks, el valor del VIX será bastante alto. Si el mercado está en una fase de calma y mínima incertidumbre, el valor del VIX será bajo.

En general, los momentos de gran volatilidad en los mercados financieros son para “estómagos fuertes”, para personas dispuestas a aceptar altos riesgos a cambio de retornos potencialmente muy altos. Por el contrario, los momentos de baja volatilidad son aquellos en los que entran en el mercado los inversores más prudentes y con un perfil riesgo / rentabilidad más moderado.

Comprender qué es una opción es fundamental para comprender qué es VIX, por lo que debemos comenzar con una explicación de estas herramientas.

Opciones de almacenaje

Las opciones son contratos que tienen un vencimiento, un sujeto y el precio de ejercicio . El plazo que nos interesa para el VIX es siempre el de 30 días, mientras que el objeto puede ser cualquier acción del Standard & Poor’s 500 ( Amazon , Netflix , Google , etc.).

El contrato lo firman dos inversores : el primero se compromete a vender al segundo, en el momento de su vencimiento, los activos en cuestión. El precio al que te los venderá es exactamente el precio de ejercicio.

Digamos, por ejemplo, que una opción de Adobe vale 500 dólares en este momento. El inversionista A cree que estas acciones valdrán $ 505 en un mes, mientras que el inversionista B cree que valdrán $ 495. El inversor A podría intentar sacar provecho de su pronóstico comprando acciones de Adobe, mientras que B podría venderlas en descubierto para tratar de beneficiarse de la desventaja que espera.

Ambos, en este caso, deberían invertir su dinero hoy y mantenerlo ocupado durante un mes. Sin embargo, al ponerse de acuerdo entre ellos, podrían intentar sacar provecho de su pronóstico sin bloquear inmediatamente la liquidez. ¿Cómo? Directamente a través de una opción :

  • El vencimiento de la opción será de 30 días
  • El objeto será una serie de acciones de Adobe.
  • Presumiblemente, los dos acordarán un precio de ejercicio de $ 500, un precio a mitad de camino entre sus pronósticos.

Al vencimiento, el Inversor B venderá las acciones al Inversor A por $ 500. Esto es lo que puede suceder :

  • Si A tiene razón, puede comprar acciones de Adobe en el mercado por $ 495 al vencimiento y vendérselas a B por $ 500 por $ 5 por acción.
  • Si B tiene razón, podrá comprar acciones de Adobe de A por $ 500 al vencimiento y revenderlas en el mercado por $ 505, obteniendo a su vez $ 5 por acción.

¿Por qué oscila el VIX? ¿Y en base a qué?

La intuición de utilizar los precios de las opciones para calcular la volatilidad en los mercados financieros es muy interesante. Cuanto más lejos esté el precio de ejercicio de la opción a 30 días del precio actual de la acción, se espera mayor volatilidad. Por el contrario, si los precios actuales están cerca unos de otros y están cerca del precio actual de las acciones en cuestión, se puede esperar una baja volatilidad.

Tomemos el ejemplo de las acciones de Adobe del párrafo anterior; los dos inversores tenían pronósticos que divergían entre sí en $ 10. Estos $ 10, sobre el valor presente de las acciones ($ 500) representan el 2%. Por tanto, los dos inversores esperan una volatilidad del 2% en el valor de las acciones de Adobe en los próximos 30 días.

Evidentemente, tomar solo dos inversores como referencia no es suficiente. Para poder construir un modelo significativo, necesita tener muchas opciones sobre las cuales calcular un promedio . Es por ello que el Chicago Board Option Exchange, al ser la bolsa de valores más grande de Estados Unidos dedicada a la venta de opciones, juega un papel decisivo en la publicación del índice VIX.

Si los mismos inversores hubieran pronosticado uno un precio de $ 600 por acción y el otro un precio de $ 250, sus pronósticos habrían sido muy lejanos. Distantes tanto entre sí como del precio actual, por lo que la volatilidad esperada por los dos habría sido muy alta. Tales hechos pueden ocurrir con motivo de adquisiciones, fusiones o la publicación de estados financieros.

¿El VIX realmente refleja la volatilidad de los mercados financieros?

El índice VIX se actualiza en tiempo real desde 1990, con un sistema de cálculo que se ha vuelto cada vez más preciso y refinado. A pesar de esto, no siempre es una buena medida de la volatilidad esperada en los mercados financieros.

La principal limitación de esta herramienta es el hecho de que se calcula solo sobre las opciones de las 500 empresas estadounidenses más grandes. Hay otros índices CBOE que mitigan este límite:

  • Índice de volatilidad Nasdaq-100 , un índice que calcula la volatilidad utilizando opciones sobre acciones de Nasdaq
  • Índice de volatilidad DJIA, basado en el índice Dow Jones y, por tanto, centrado en empresas manufactureras
  • Índice de volatilidad Russell 2000 , basado en las opciones de las acciones de Russell 2000 y, por tanto, también centrado en las empresas menos capitalizadas entre las que cotizan en bolsa.

Al combinar los cuatro índices, se puede comprender mejor la tendencia de la volatilidad, dividiéndola en diferentes sectores. Por ejemplo, si el índice Dow Jones muestra una mayor volatilidad que el índice Nasdaq, es probable que los mercados esperen más volatilidad en las empresas manufactureras que en las tecnológicas.

Sin embargo, esto no resuelve el límite geográfico del índice. Al estar limitado a las empresas estadounidenses, por ejemplo, obtendrá una puntuación mucho más alta en las elecciones presidenciales de Estados Unidos que en las elecciones de cualquier otro país.

Un efecto de este límite es, por ejemplo, al comprar acciones italianas confiando en un momento de baja volatilidad del VIX. Como resultado de noticias sobre bancos, políticas gubernamentales o por el calendario económico , la volatilidad podría ser muy diferente a la esperada. Simplemente los mismos eventos que no cambian la volatilidad de las acciones estadounidenses y, por lo tanto, la del VIX, pueden influir en gran medida en la volatilidad de otras acciones.

¿Cómo inviertes en el VIX?

Ahora que la teoría ha quedado atrás, pasemos a la práctica . Hay inversores que han construido sus carreras únicamente en el comercio del VIX, por lo que no es una herramienta que deba subestimarse. Además de ser un índice, de hecho, es un activo sobre el que se pueden realizar inversiones y previsiones .

Como siempre, no es posible comprar o vender acciones indexadas. El índice en sí es solo una indicación, pero existen productos derivados que nos permiten invertir en su valor. En las plataformas de negociación líderes en Europa, como ForexTB , ha sido posible durante años invertir en derivados VIX.

Nuestro equipo editorial siempre recomienda el uso de una plataforma comercial dedicada únicamente a ofrecer este servicio. Las plataformas propuestas por los bancos, en casi todos los casos, no ofrecen la posibilidad de negociar sobre el VIX. Incluso los que lo permiten, en cualquier caso, tienen comisiones fuera del mercado.

Los derivados del VIX, en su forma más simple, solo valen tanto como el índice . Si el índice vale 45 puntos, por ejemplo, el valor de la derivada también se fija en 45. Cuando el índice se mueve, la derivada lo sigue de la mano.

Para los inversores que quieran operar en el VIX, hacerlo con facilidad, estas son las herramientas más adecuadas.

VIX: Análisis técnico y fundamental

El índice VIX es muy adecuado para el trading, especialmente por la posibilidad de analizarlo con todas las herramientas principales de análisis técnico y análisis fundamental.

En esta última parte de nuestra guía queremos centrarnos en esto, dando consejos prácticos a los inversores para derivar previsiones. Haremos esto primero hablando de análisis fundamental y luego de análisis técnico.

Análisis fundamental

El ‘ análisis fundamental es definitivamente uno que se adapta mejor al análisis del VIX. Lo que eleva la volatilidad de los mercados, normalmente, son precisamente las noticias relativas a:

  • Problemas de política nacional, especialmente política estadounidense (elecciones, escándalos, referéndums)
  • Problemas de política internacional (guerras, aranceles, decisiones de la OPEP, etc.)
  • Desastres naturales o emergencias sanitarias
  • Datos macroeconómicos muy importantes, como los del PIB o la inflación de las economías más grandes
  • Momentos particulares del año, como aquellos en los que se publican datos trimestrales y estados financieros anuales
  • Estallido de burbujas especulativas, shocks públicos u otros eventos inesperados importantes

Por ejemplo, acabamos de experimentar un año de especial volatilidad en los mercados. 2020 vio Covid-19, elecciones políticas en Estados Unidos y una de las mayores crisis petroleras de los últimos 100 años. Todo esto puso al VIX en nuevos récords, literalmente arrojando a los mercados financieros en una montaña rusa.

índice vix tendencia histórica
La tendencia histórica del VIX marca un pico en correspondencia con la crisis financiera de 2008 y la epidemia de coronavirus en 2019 ®TradingOnline.me (Fuente gráfica: Google.com)

Análisis técnico

El análisis técnico del VIX es un tema que fascina a muchos traders. Ciertamente, el índice está impulsado en gran medida por las noticias, es cierto, pero no todos los días hay shocks que puedan cambiar significativamente la actitud de los inversores.

La mayoría de las veces, los mercados financieros pasan por una fase lateral larga sin una tendencia definida y sin grandes amenazas que empujen el valor de la volatilidad hacia arriba o hacia abajo. Los siguientes son particularmente importantes para el análisis técnico del VIX:

  • Soportes y resistencias , ya que siempre tendemos a comparar el nivel de volatilidad actual con los ya verificados en el pasado
  • Medias móviles , importantes para analizar la tendencia actual de la volatilidad en comparación con la del último período
  • Niveles de Fibonacci , a menudo utilizados para determinar los niveles alrededor de los cuales el índice podría revertir su tendencia.

Claramente, cada operador desarrolla sus propias estrategias para analizar el índice en el mejor de los casos, pero estos son los indicadores históricamente más efectivos.

Los mejores corredores para invertir en el VIX

Si desea operar en el índice de volatilidad, lo más probable es que sea un inversor que desea tener una plataforma completa y profesional para operar de forma independiente. En resumen, no estamos hablando de un activo muy trivial.

Para los operadores exigentes, siempre recomendamos plataformas dedicadas exclusivamente al comercio . En particular, tres servicios recomendados por nuestro equipo editorial son:

  • eToro : el corredor más popular de Europa para el comercio en línea, el único que le permite negociar acciones sin comisiones e invertir copiando automáticamente a otros operadores experimentados y rentables
  • ForexTB : un servicio extremadamente eficaz para negociar derivados de índices, con comisiones particularmente bajas.
  • Trade.com : con más de 100,000 activos negociables, es uno de los corredores más completos de todos los tiempos, con una plataforma muy completa y funcional para aquellos que desean tener muchas herramientas de análisis técnico y tiempos mínimos de ejecución de órdenes.

Los tres están regulados en Europa, autorizados por Consob para operar en Italia y ofrecen la posibilidad de abrir una cuenta demo. Con la cuenta demo es posible probar las plataformas de forma gratuita y sin riesgo, invirtiendo solo dinero virtual. Estamos seguros, frente a toda la experiencia adquirida en el sector comercial, que estos corredores no pueden defraudar las necesidades de un inversor interesado en el VIX.

Preguntas más frecuentes

¿Qué es el índice VIX?

Es un índice de uso común para medir el nivel de volatilidad en los mercados financieros.

¿Cómo se calcula el VIX?

El valor del índice VIX depende del desempeño de mercado de las opciones a 30 días sobre las acciones de Standard & Poor’s 500

¿Quién mantiene el índice VIX?

Chicago Board Options Exchange, que es la Bolsa de Valores de Chicago dedicada al comercio de opciones

¿Cuáles son los límites del VIX?

Al ser un índice calculado sobre el valor de las opciones sobre acciones estadounidenses, tiende a no ser un buen espejo de lo que está sucediendo, de forma aislada, en otras áreas del mundo.* Su capital puede estar en riesgo. Esto no es un consejo de inversión